Press Center
赛化云苯乙烯专讯（2024/10/28）
1.市场回顾：
10月21日-10月25日，盘面窄幅整理，江苏自提现货基差走强。现货成交区间8640-8980，远期纸货商谈区间（EB2412盘面）：低买8440-8550，高出8570-8600。
2.要素分析
宏 观：人民币汇率7.108-7.146；
原油整理；黑色整理、化工整理、有色偏强、农产品弱整理。
产业链开工：
苯乙烯：70.4%（较上周2.7%↑）
PS：55.7%（较上周0.7%↓）
EPS：59.9%（较上周0.3%↑）
ABS：66.5%（较上周5.2%↑）
产业链利润：
苯乙烯：84.2元/吨（较上周-14.9元/吨）（非一体化）
PS：418元/吨（较上周-118元/吨）（GPPS）
EPS：445元/吨（较上周-186元/吨）
ABS：409元/吨（较上周-40元/吨）
出口端：暂无
库 存：
截止10月28日码头库存3.53万吨（较上周增0.06万吨）
历史数据看（近4个周）：平均到货3.17万吨；周均提货3.26万吨
3. 重要财经数据与事件：
10月31日：中国10月官方制造业PMI
10月31日：美国至10月26日当周初请失业金人数（万人）
4. 晴雨表：
价格指数：8778（江苏现货5日均）
天 气：转凉（低于年均值9138.9元/吨3.9%）
5. 操作建议：
未来一周关注要素：宏观
江苏码头苯乙烯小幅波动预期；原料纯苯和苯乙烯纸货价差走阔明显；三大下游开工率和利润周内微调；叠加整体市场宏观氛围，走弱的成本和低库存带来的较强的预期互相博弈，日线或将持续宽幅震荡。
1、市场分析
广东库存指数15（上周16），库存下降。苯乙烯价格区域指数0.99（上周1），区域差倒挂。码头正常抵港到货，壳牌装置负荷恢复正常，临近月底交割，码头逼提情况略有出现，多头换月操作积极，近远月月差缩窄，下游工厂周内刚需采购有所增多，但追高并不积极，随着华东基差走强，广东再度出现贴水局面，远期供应充裕，预期仍以平贴水结构为主。
2、行情观点
随着浙石化装置检修落地，加之月底码头到货有限，临近交割期现货补空需求增多，基差快速走强。纯苯累库预期下走势偏弱，随着苯乙烯的逐步拉升，给足非一体化装置的利润空间。盛虹装置稳定市场供应，华东区域车单供应逐步增多。三大下游成品价格基本稳定，成品利润虽有所压缩，但整体开工仍较高位，市场刚需为主。
3、下游景气指数
EPS：32（上周56）；PS：17（上周36）；ABS：21（上周42）；苯丙乳液：35（上周38）。
4、操作建议
反套操作。
5、产品价格预测
11月广东SM价格均值在9000元/吨。
6、美金均价
周均：1055；月均：1072；季均：1105；年均：1102。
1.供应方面：“紧平衡”
山东利华益72万吨/年装置，满负荷运行；淄博峻辰满负荷运行，提货略有好转；盛虹石化45万吨/年装置开始产出合格品对外销售，北方地区处于紧平衡状态。
2.需求方面：“减弱”
北方地区因环保相应，部分工厂降负或者停工，需求开始下滑。苯乙烯大下游EPS58%（↑1%），ABS62%（↑4%），PS57%（↓1%），三大下游成品价格基本稳定，成品利润虽有所压缩，但整体开工仍较高位，市场刚需为主。
3.价格方面：“小幅上涨”
周内山东现货价格8570-8760自提，正常和华东区域差维持200附近，临近月底交割，华东基差快速拉大，带动现货走强，偶有套利窗口打开。
4.个人观点：“先涨后跌”
短期来看，随着浙石化苯乙烯装置检修落地，货源供应有限，支撑苯乙烯价格回调概率，但纯苯价格重心再度回落，苯乙烯成本面支撑不足，预计短期苯乙烯价格先涨后跌宽幅震荡，在8850-8600区间，重点关注原油、纯苯走势，苯乙烯炼厂库存压力及新装置投产情况。